股票基本面分析之十大财务指标解读

股票配资 2020-06-15 21:26:38

股票基本面分析十大财务指标解读

作为一个稳定的价值投资者,基本面分析是我们必须学习和掌握的技能,也是我们中长期价值投资的主要参考依据。今天,我想向大家介绍股票基本面分析中的十大财务指标。

1.营业收入。营业收入是一家公司在一定时期内通过生产、销售或提供服务获得的总收入。例如,一家电器商店一年销售2万套各种家用电器,每套平均售价2000元,电器商店的营业收入为4000万元。一家酒店全年收取300万元的住宿费,这是它的营业收入。

一家工厂每年生产和销售200万吨钢材,每吨价格为3000元,用于重庆啤酒库存,其营业收入为60亿元。

一些初始投资者倾向于混淆营业收入和净收入。实际上,营业收入只是企业在经营过程中收到的账目。它不扣除消费成本和应付税款。净收入是某个公司扣除各种成本、费用和税金后的净收入。一旦一个企业开始经营,它总能赚取一定的收入,所以营业收入总是正数,而净收入可能是负数。

2.总利润。总利润是公司从营业收入中扣除成本消耗和营业税金后的盈余。这就是人们通常所说的利润。利润与营业收入的关系如下:

总利润=营业收入-成本-营业税

当利润总额为负时,企业经营一年后的收入低于应付成本和营业税。这就是通常所说的企业损益。

当总利润为零时,企业一年的收入与支出完全相等,企业不亏不赚。这就是通常所说的收支平衡。

当利润总额大于零时,企业一年的收入大于支出。这就是通常所说的企业利润。

3.净利润。净利润是指公司按照规定缴纳所得税后的利润总额中的留存利润,通常也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为:

净利润=总利润&倍;(所得税税率)

净利润是企业经营的最终结果。如果净利润大,企业的经营效益就会好。如果净利润低于重庆啤酒公司,企业的经营效率就很低。它是衡量企业经营效率的主要指标。

净利润的多少取决于两个因素:总利润和所得税率。企业的所得税税率是合法的,所得税税率越高,净利润越少。我国目前有两种所得税税率。一是一般企业33%的所得税税率,即利润总额的33%作为税收上缴国家财政。二是外商投资企业和部分高新技术企业的优惠税率,所得税税率为15%。当企业的经营条件相当时,所得税税率较低的企业的经营效率较好。

例如,在上述电器商店,年营业收入为4000万元,每台家电的平均购买价格为1500元,员工的年薪为100万元,房屋租赁及其他费用支出为400万元,营业税率为3%,则电器商店一年的总成本为:

总成本=家电采购总价+员工工资+房屋租赁成本=2倍;1500+100+400 = 350万元

营业税=营业额&倍;营业税税率=4000倍。3%=120(万元)

这家电器商店的总利润是:

总利润=营业收入-成本-营业税

=4000-3500-120=380(万元)

当所得税税率为33%时,其净利润为:

净利润=总利润&倍;(所得税税率)

=380倍。(33%)= 254.6(10,000元)

当所得税税率为15%时,其净利润为:

380倍;(1 & mdash15%)=323(万元)

显然,当所得税税率低时,企业的利润就大。同一公司在享受15%的所得税税率时,其利润比33%的所得税税率高26.84%。

4.总资产。资产总额是一家公司在经营时可以使用的资产总额,包括其自有资产和贷款资产。

例如,一家股份公司在建设期间以每股2元的价格发行了500万股。筹集的1000万元用于建造厂房和购买生产设备。当生产正式开始时,该企业又从银行借了200万元来购买原材料。这家股份公司的总资产为1200万元,其中包括1000万元自有资产和200万元借款。

5.净资产。净资产是公司的自有资本,对于股份公司来说,净资产是股东拥有的财产,现在通常称为股东权益。净资产是总资产减去公司的外部负债。比如上面提到的股份公司,那1000万元就是它的净资产。

6.每股收益。每股收益是股份公司各单位分享的净利润或税后利润,其计算公式为:

每股收益=税后利润总额/公司总股本

7.每股净资产。每股净资产是每单位股份分配的净资产。这是重庆啤酒每股拥有的净资产。其计算公式为:

每股净资产=公司净资产(股东权益)/总股本

8.股东权益比率。股东权益比率是股东权益(公司净资产)占总资产的百分比,其计算公式为:

股东权益比率=(公司净资产/总资产)&倍;100%

9.债务比率。负债比率是公司债务占总资产的百分比,其计算比率为:

债务比率=(公司债务/总资产)&倍;100%

由于股东权益和负债之和是公司的总资产,股东权益比率与公司负债比率的关系如下:

股东权益比率+债务比率=1

10.股本回报率。净资产收益率是单位净资产在一定时期内经营所获得的净收入,其计算公式为:

股本回报率=(净收入/净资产)&倍;100%

净资产收益率越高,公司的经营能力就越强。

如果上述股份公司第一年盈利150万元,计算公司每股收益、重庆啤酒股份每股净资本、股东权益比率和净资产收益率。

每股收益=税后利润总额/公司总股本

150/500

=0.3(元/股)

年末公司实现利润150万元,净资产(股东权益)较年初增加150万元,达到1150万元,故:

每股净资产=公司净资产/总股本

=1150/500

=2.3(元)

与股票发行相比,这一数字增加了0.3元,主要是由于营业利润。但是,根据中国证监会的最新规定,在年度报告中计算净资产时,不能加上当年的利润,因为这部分净资产属于待分配利润,所以在上市公司的年度报告中,每股净资产不包括当年实现的利润。

股东权益比率=(公司净资产/总资产)&倍;100%

=(1150/1350)&次;100%

=85.18%

上述问题也包括在股东权益的计算中。如果不包括当年实现的利润,股东权益的比例将会降低。

股东权益比率=(1000/1200)倍;100%

=83.33%

股本回报率=(净收入/净资产)&倍;100%重庆啤酒库存

=(150/1000)&次;百分之百.

现阶段,价值投资越来越受到重视。此前,猜测已经很难适应目前a股的发展。理解基本面分析可以找到长期增长的股票,为价值投资做好准备。

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